车企与供应链的商业脉搏：销量、财报、并购、人事、合作与建厂。
蔚来与吉利控股集团于9月28日在杭州签署充电和换电合作协议，吉利将以旗下易易换电全部股权加6.4亿元现金换取蔚来能源30%股份，蔚来中国则获得吉利浩瀚能源10%股份。李斌称此举旨在连接双方补能资源、减少重复投资并提升创新效率，蔚来能源将借助吉利资源加速换电网络扩张，以支撑2030年建成1万座换电站的目标。双方还计划共同开发面向乘用车的换电技术与标准，并打通充电网络互联互通。
推荐理由：李斌在签约现场解释了蔚来与吉利共享补能资源的战略逻辑，读者可据此理解换电网络开放合作的动因。
蔚来宣布与吉利控股子公司达成协议，后者以易易互联科技（重庆）100%股权加6.4亿元现金，换取蔚来能源30%股份，投后估值约160亿元（约24亿美元）。交易完成后蔚来中国持股63.6%、吉利30%、武汉光创基金6.4%，吉利持股可按运营里程碑下调至20%，并可在两年内追加6.4亿元投资升至34%。同时蔚来中国认购吉利充电业务浙江浩瀚能源科技新发行股份获得10%股权，两笔交易仍需监管批准。
推荐理由：交易结构拆解清楚，读者可据此理解蔚来换电网络引入外部资本后的股权与里程碑约束。
2026年上半年，中升控股、永达汽车、新丰泰三家头部4S经销商集团在半年报中集体收缩二手车业务规模，下调战略权重。
推荐理由：通过中升、永达、新丰泰三家半年报数据，呈现4S体系二手车业务从利润亮点转向战略收缩的定位变化。
蔚来宣布与吉利控股子公司签署最终协议，吉利拟以旗下换电业务易易互联全部股权加6.4亿元现金，认购蔚来能源新发行股份，交易后蔚来能源估值约160亿元，蔚来中国持股63.6%保持控股。
推荐理由：交易把吉利换电资产并入蔚来能源，读者可据此观察换电网络整合与车企资本绑定的路径。
特斯拉宣布首座Semi专属工厂正式投产，年产能50,000辆。该工厂上线多项工艺，核心部件全链路自研自产，并支持全版本车型共线制造。
推荐理由：特斯拉公布Semi专属工厂投产与年产能5万辆，可了解其电动重卡产能布局与自研制造方式。
今年上半年14家A股和港股上市中国车企营收仅增长2.6%、利润下滑近四成，但对供应商的应付账款（含票据）合计超过1.2万亿元。去年6月这些车企集体承诺把账期压缩到60天内，一年后账期中位数却从183天拉长到189天。
推荐理由：通过应付账款与账期数据，呈现车企对供应商的资金占用与压力向上游传导的链条。
9月15日，赛力斯与华为宣布调整合作方式，问界的产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售和服务体系改由赛力斯主导，华为终端参与赋能，双方称问界仍是鸿蒙智行一员、用户权益不变。调整前赛力斯2025年向华为体系采购560.5亿元，约为三年前的10倍，每卖一辆车需付约10%的技术授权和渠道营销费用。渠道协议签约方由华为终端有限公司换成赛力斯汽车关联公司，9月16日起新订单的综合服务费改由赛力斯结算。
推荐理由：复盘赛力斯与华为五年合作中权责与利益的转移过程，可看到车企与科技公司主导权博弈的具体路径。
9月15日赛力斯与鸿蒙智行的合作模式调整，问界的产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售、服务体系五项改由赛力斯主导，华为终端转为参与赋能，问界同时转为专属专营，其他鸿蒙智行品牌仍由华为全流程主导。
推荐理由：从合作模式调整切入，梳理赛力斯与华为关系变化背后的财务压力与竞争格局。
日产汽车与本田技研工业株式会社已签署联合开发协议，双方将围绕构成下一代软件定义汽车（SDV）核心的多个电子控制单元与软件推进标准化。协议由日产汽车官方微博发布，正文未披露具体合作车型、时间表与投资金额。
推荐理由：日产与本田就下一代软件定义汽车的电控单元与软件标准化签署联合开发协议，读者可了解两家日系车企在SDV底层架构上的合作方向。
Stellantis集团发布“FaSTLAne 2030”战略规划，这是一项为期五年、总额达600亿欧元的发展规划，旨在加速集团业绩的增长与盈利。
推荐理由：Stellantis集团官方公布五年600亿欧元战略规划，读者可了解其增长与盈利目标的基本框架。
Stellantis集团与东风集团宣布双方有意向成立一家由Stellantis集团主导、总部位于欧洲的合资企业，共享销售与分销、制造、采购及工程研发。双方还初步商讨在Stellantis集团法国雷恩（Rennes）工厂开展东风新能源车型本地化生产的可能性，以符合欧洲法规及“欧洲制造”的框架要求。
推荐理由：Stellantis与东风拟在欧洲设立合资企业，并商讨在法国雷恩工厂本地化生产东风新能源车型，可观察中国车企借合资进入欧洲的路径。
Stellantis集团与东风集团签署战略合作协议，将在中国共同生产标致和Jeep品牌汽车，产品面向全球市场销售。双方表示此举将进一步拓展已持续34年的合作伙伴关系。
推荐理由：官方披露了双方在华共产标致和Jeep并面向全球销售的合作框架，可观察合资模式的新走向。
2026年3月19日，岚图汽车以“央国企高端新能源汽车第一股”身份在港交所主板挂牌，采用不涉及融资的介绍上市方式。2025年岚图实现净利润10.2亿元，毛利率20.9%，2023年至2025年销量复合增长率72.8%。本次上市通过“股权分派+吸收合并”模式，由东风集团将其持有的79.67%岚图股权分派给集团股东，实现优质新能源资产分拆上市。
推荐理由：岚图以介绍上市方式登陆港交所，其2025年盈利与毛利率数据为观察央国企新能源资产分拆提供样本。
10月8日，中国一汽、丰田汽车、广汽集团在广州签署全新战略合作框架协议，广汽集团拟通过发行股份方式购买中国一汽持有的一汽丰田50%股权，发行价格为5.75元/股。